高瓴资本高调出手光伏龙头 隆基股份为公募基金第四大重仓股

158亿交易撬动3000亿市值,高瓴资本高调出手光伏龙头,隆基股份为公募基金第四大重仓股

来源:财联社

财联社(上海,记者 韩理)讯,隆基股份在公告被高瓴资本押注之后,今日开盘其股价势如破竹迅速涨停,股价也创出历史新高,市值超过3000亿元。隆基股份也被市场称为“碳中和”第一股,它的上涨也带动了光伏板块的普涨。

12月20日,隆基股份公告称,高瓴资本拟以70元价格对价受让隆基股份持股5%以上股东李春安所持的6%股权。交易完成后,高瓴资本将成为隆基股份第二大股东。

受益的不仅仅是相关板块的个股,刚刚上市的光伏ETF今日全天成交额为12.79亿,涨幅超过5%。根据天相投顾的数据,隆基股份在三季度是公募基金第四大重仓股,也是被增持市值最多的个股。

多家公募基金经理在提及谈及明年看好的板块时均提及了光伏产业。华泰柏瑞指数投资部总监柳军认为,市场对于光伏产业的景气度是有共识的,最近重磅级别的利好频出,使得光伏作为一个较为小众的行业开始被更多投资者所认知。

高瓴资本接连“押注”光伏龙头

12月20日,隆基股份公告称,公司持股5%以上股东李春安与高瓴资本签署股份转让协议,李春安拟向高瓴资本转让其持有的6%公司股份。据悉,本次交易的每股转让价格为70元,本次交易对价总额约为158.41亿元。交易完成后,高瓴资本将持有隆基股份6%的股权,成为第二大股东。

关于入股隆基股份的原因,高瓴资本称,是基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对上市公司价值的认可,拟通过本次权益变动获得上市公司的股份,以获得股份增值收益。目前,高瓴资本不存在未来12个月内增持上市公司股份的具体计划。

据了解,隆基股份是目前全球市值最高的光伏企业,单晶硅片市场占有率全球第一,业务贯穿光伏产业链的单晶硅棒、硅片、电池、组件及电站环节。 2012年初登A股时,隆基股份的市值不足60亿元,至今年10月,该公司的总市值一度突破3000亿元,目前约为2930亿元。根据光伏行业协会统计,2019年单晶硅片出货量90GW,隆基的市场份额为40%。

这并非高瓴资本首次押注光伏产业。今年9月,高瓴资本曾认购信义光能新增发配股中的2.3亿股,出资金额达到5.8亿港元。该公司是全球最大太阳能光伏玻璃制造商。

12月10日,通威股份发布了定增公告,高瓴资本赫然在列。公开资料显示,2004年3月上市的通威股份,公司主要发展农业和新能源两大主业,其中新能源方面,公司已成为拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设的垂直一体化光伏企业,已形成拥有自主知识产权的完整光伏新能源产业链条。

值得注意的是,参与通威股份的定增的机构除了高瓴资本,还不乏公募机构,易方达基金、睿远基金、朱雀基金等多家公募基金公司均在其列。

12月21日是首只光伏ETF上市后的第二个交易日。截至收盘,该产品的成交额为12.79亿,涨幅超过5%。据悉,其跟踪的中证光伏产业指数,成分股共有39只。从成分股的流通市值和总市值分布来看,隆基股份和通威股份的占比分别达为15.87%和13.84%。

公募看好光伏赛道

Wind数据显示,截至12月21日,光伏产业指数今年涨94.18%,其成分股中不乏涨幅翻倍的个股,有两只个股年内上涨超过5倍。

在柳军看来,光伏产业可以说是2020年的“最强黑马”和“隐形冠军”。光伏走强的逻辑,则可以从两个方面来回答这个问题。

首先是供给端,过去很长时间,制约光伏发展最大的一个问题就是成本太高。近些年,随着光伏技术的不断发展,成本快速下降,终于在今年实现了光伏平价。需求端上讲,就顶层设计而言,全球主要大国对于实现碳中和达成了一致共识,近期习近平主席在气候雄心峰会上发表重要讲话,给出到2030年非化石能源消费比重将达到25%以上的重要承诺,而目前光伏作为最主要的清洁能源渗透率仅在3%,未来发展空间巨大。此外,今年我国光伏装机量在40GW左右,而预计在“十四五”期间计划年均装机量将在70GW-90GW,全球新增装机量将达到222GW-287GW,年复合增速接近25%。可以预见,未来5-10年全球光伏产业将迎来爆发式的需求增长。

光伏产业的增长幅度也引发了市场对于这一板块估值的讨论。但柳军认为,今年以来光伏板块的涨幅其实大部分都是来自于企业盈利的提升,而不是单单靠拉估值。进入“平价时代”的光伏,景气度相较过去有大幅改善,过去市场习惯于把光伏定义为“周期股”,但现在应该重新定义为“成长股”。另一方面,光伏作为新经济产业,现在看来市盈率40倍,如果看明年行业30%的涨幅,那么估值也就30倍左右,相较于其他新经济产业的高估值还是有较大优势的。

事实上,不少公募基金经理在谈及明年看好的板块时,均提及了光伏产业。

创金合信基金经理李游表示,新能源方面重点看好光伏和电动车,光伏行业方面,重点看好成本和规模优势明显的龙头公司。预计未来光伏行业的周期波动会明显减弱,现金流边际好转,估值也会得到提升。

柳军表示,就明年而言,市场对于光伏产业的景气度是有共识的,公募持仓三季报数据中可以看出机构对光伏其实很偏爱。最近来说,重磅级别的利好频出,使得光伏作为一个较为小众的行业开始被更多投资者所认知。光伏ETF的出现,也为普通个人投资者省去了行业内选股的烦恼,提供了便利的投资通道。总体来说明年如果光伏行业业绩能够顺利兑现,戴维斯双击可期。同样的,风险因素的核心关键也是业绩,若装机量不及预期或是行业竞争加剧,对于产业短期还是有一定影响的。

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